Den russiske invasion af Ukraine har for alvor skabt fokus på ansvarlige investeringer. Og alle investorer bør tænke ansvarlighed ind i deres investeringer, hvis de ikke allerede gør det.
Det kom som et alvorligt chok for de fleste, at Rusland invaderede Ukraine. Modreaktionerne er siden kommet prompte fra næsten hele verden.
Vi har set massive økonomiske sanktioner fra EU og USA, men også tusindvis af virksomheder og investorer har trukket sig ud af Rusland. Det gælder også virksomheder, der ikke nødvendigvis vil blive ramt af sanktioner, eller som er direkte involveret i krigen i Ukraine.
ESG i yderste potens
ESG-forhold dækker over miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige forhold i et land eller en virksomhed, og de kraftige globale reaktioner markerer et nybrud inden for ESG og ansvarlig investering.
“De seneste uger har stort set alle virksomheder, investorer og forbrugere taget stilling til deres forbindelser til Rusland, og vi har også set eksempler på, at man meget hurtigt kan blive upopulær, hvis man ikke tager stilling. Lige nu er vi vidne til ESG i yderste potens – vi har set en lynhurtig, global reaktion, der på kort tid har sendt en relativ stor økonomi som den russiske til tælling. Hvis ESG ikke allerede er en del af din investeringstankegang, så er den her ulykkelige situation beviset på, at du altid skal tænke det ind,” fortæller Søren Larsen, der er Head of ESG i Sparinvest.
For den russiske økonomi er konsekvenserne til at tage og føle på: udelukkelse fra SWIFT-systemet og indefrysning af landets udenlandske valutareserver. Derudover har giganter som Netflix, Apple og Microsoft trukket sig ud af Rusland - en trend som tusindvis af virksomheder verden over tilslutter sig på rekordtid. Det er en global massebevægelse, som vi nok ikke ville have set for bare ti år siden:
“Det er ikke første gang, at vi ser sanktioner eller boykot af lande. Nogle af os husker apartheidstyret i Sydafrika, der i slutfirserne blev underlagt sanktioner og privat boykot. I nyere tid har vi også set det med Iran, der på grund af sit atomprogram kom under internationalt pres. Men det, vi ser nu, er på en helt anden og meget større skala,” fortæller Søren Larsen og fortsætter:
“Jeg er ikke sikker på, at vi havde set en lige så voldsom reaktion for 10-20 år siden. Dengang havde man måske sat sine investeringer i bero eller ladet virksomhedens russiske afdelinger køre på lavt blus, mens man så tiden an. Men i dag er man hoppet direkte til den hårdeste konsekvens: Investorer sælger alle russiske aktiver, virksomheder lukker afdelinger i Rusland og fjerner russiske varer fra hylderne. I min optik gør virksomhederne det ikke bare af frygt for vrede kunder. Ansvarlighed er blevet en afgørende del af virksomhedernes kultur, og medarbejderne forventer det. Det tyder på, at ESG for alvor er blevet en del af kerneforretningen.”
Mennesker og værdier i fokus
Den hurtige og hårde reaktion fra omverdenen, må betegnes som et såkaldt defining moment inden for ESG-verdenen: Virksomheder kan nu se, hvor meget der kan ske på rigtig kort tid, hvis folk oplever uretfærdighed, lav moral eller dårlig opførsel. Og det skal man også have øje for som investor, når man bevæger sig rundt på markederne:
“Man har altid skulle tænke sig godt om, når man investerer, men i disse tider er det særligt vigtigt, at man ikke kun har øje for tallene på bundlinjen, men også kigger på menneskene bag investeringen, og ikke mindst hvem de omgås med og deres værdier. Lever de op til vores fælles forståelse for god opførsel? Det er ikke altid lige let at gennemskue, og her kan det være en fordel, at man vælger sine investeringer i samråd med en rådgiver, som kan trække på et arsenal af eksperter, der kan videregive dybere indsigter i de enkelte investeringer. For en umiddelbart rentabel virksomhed kan pludselig vendes til en dårlig investering, hvis ansvarligheden ikke følger med.”
Et lille håb for fremtiden
Selvom dette paradigmeskifte sker på en ulykkelig baggrund, så mener Søren Larsen, at den nye massebevægelse inden for ansvarlig investering også giver anledning til håb for fremtidens store udfordringer:
“Situationen viser, hvordan vi som almindelige mennesker og investorer kan påvirke verdens gang. Hvis man på få uger kan lukke et helt lands økonomi ned, hvad kan vi så ikke opnå på den lange bane, når vi f.eks. kigger på den grønne omstilling, der fortsat er en stor udfordring. Vi kan ændre meget mere, end vi tror, når vi står sammen og lægger vores penge hos dem, der er med til at trække verden i en positiv retning.”
